连续性仍需审慎观察，每月约992万枚代币连续解锁，叠加Bitwise、21Shares等现货ETF的机构资金涌入，上涨逻辑虽硬，暴涨核心驱动力是协议将约97%手续费自动回购并销毁HYPE，2026年迄今涨幅超77%，imToken官网，HYPE是高性能Layer 1公链Hyperliquid的原生代币，。

，但协议收入已持续四个季度下滑至约2.02亿美元。